6月份多個經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將公布,二季度GDP情況如何成為牽動市場的一大熱點?!蹲C券日報》記者采訪的多位專家預(yù)測,二季度整體經(jīng)濟動能將進(jìn)一步提升,GDP增幅大概率轉(zhuǎn)正。
值得關(guān)注的是,從統(tǒng)計局此前發(fā)布的數(shù)據(jù)可以看出,經(jīng)初步核算,一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值206504億元,按可比價格計算,同比下降6.8%。分產(chǎn)業(yè)看,產(chǎn)業(yè)增加值10186億元,下降3.2%;第二產(chǎn)業(yè)增加值73638億元,下降9.6%;第三產(chǎn)業(yè)增加值122680億元,下降5.2%。
華創(chuàng)證券宏觀分析師張瑜在接受《證券日報》記者采訪時表示,預(yù)計二季度GDP增幅2.7%左右。二季度第二產(chǎn)業(yè)的恢復(fù)是較為強勁的,無論是工業(yè)還是建筑業(yè)。按照估算,在二季度GDP回升至2.7%的情況下,第二產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)1.8%(去年二季度第二產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)2.3%),第三產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)0.9%(去年二季度第三產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)3.6%)。第三產(chǎn)業(yè)恢復(fù)情況明顯慢于第二產(chǎn)業(yè)。
國泰君安研究所全球經(jīng)濟學(xué)家花長春認(rèn)為,5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)奠定了接下來經(jīng)濟逐級抬升的態(tài)勢,預(yù)計二季度GDP增幅3.4%。
經(jīng)濟動能在進(jìn)一步提升
5月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中,基建和房地產(chǎn)表現(xiàn)出較強的景氣度,出口沖擊體量也小于預(yù)期。從6月份的高頻數(shù)據(jù)和PMI數(shù)據(jù)來看,二季度整體經(jīng)濟動能仍然在進(jìn)一步提升。但疫情對于部分行業(yè)的沖擊影響仍未完全消散,經(jīng)濟從一季度休克狀態(tài)中環(huán)比恢復(fù)的動能也在慢慢回歸常態(tài)。
浙商證券經(jīng)濟學(xué)家李超在接受《證券日報》記者采訪時表示,二季度以來,經(jīng)濟持續(xù)向合理增長區(qū)間靠攏。供給端,復(fù)工復(fù)產(chǎn)基本達(dá)成,PMI已連續(xù)4個月位于榮枯線上方,工業(yè)增加值持續(xù)修復(fù),6月上旬全國全口徑發(fā)電量同比增長約9.1%,大超預(yù)期,預(yù)計6月份工業(yè)增加值增速可達(dá)6.4%。
需求端,整體上呈現(xiàn)投資消費的特征,5月份當(dāng)月的固定資產(chǎn)投資增速0.9%,投資數(shù)據(jù)由負(fù)轉(zhuǎn)正,地產(chǎn)和基建表現(xiàn)強勢,高技術(shù)制造業(yè)投資亦大幅改善,引領(lǐng)經(jīng)濟修復(fù);消費如期穩(wěn)健修復(fù),預(yù)計6月份當(dāng)月增速可實現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正;二季度大的亮點來自凈出口,抗疫物資出口加速及中國生產(chǎn)能力填補全球供給缺口的邏輯下,預(yù)計二季度貿(mào)易順差或超萬億元,對GDP將有較強正向拉動。總體看,二季度GDP增幅有望轉(zhuǎn)正至3.3%。
仍需關(guān)注投資與消費
就貨幣政策來看,李超表示,今年《政府工作報告》沒有提出具體的經(jīng)濟增長目標(biāo),穩(wěn)民生、穩(wěn)就業(yè)是今年更重要的政策目標(biāo)。這表明了現(xiàn)階段政府不會出臺“大水漫溉”式的強刺激,而是引導(dǎo)財政、貨幣、投資等政策聚力支持穩(wěn)就業(yè)、保民生,支持重點項目建設(shè),緩解中小企業(yè)經(jīng)營壓力,確保剩余貧困人口全部脫貧。未來政策底線仍需關(guān)注調(diào)查失業(yè)率,7月份、8月份大學(xué)生畢業(yè)季可能使得調(diào)查失業(yè)率出現(xiàn)階段性上行壓力,觸發(fā)寬松政策操作再次加碼。
展望全年,李超表示,今年經(jīng)濟增長主要的驅(qū)動力仍在投資,逆周期調(diào)控發(fā)力的情況下,基建投資將韌性;隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn),地產(chǎn)的拿地、建工、銷售和資金等數(shù)據(jù)均出現(xiàn)逐步修復(fù),有助于推高地產(chǎn)投資;制造業(yè)投資受企業(yè)利潤企穩(wěn)、高技術(shù)制造業(yè)的強有力支撐及政策支持,未來也將是逐步回升的走勢;消費也在逐步修復(fù),但受疫情影響,截至目前餐飲、影院、旅游等消費領(lǐng)域仍未完全恢復(fù)正常狀態(tài),預(yù)計消費對今年GDP增幅的貢獻(xiàn)率將大為降低;3月份至今我國貿(mào)易順差持續(xù)擴大,預(yù)計該趨勢可持續(xù),全年商品+服務(wù)貿(mào)易順差對名義GDP增幅的拉動可達(dá)1個百分點。
綜合看,預(yù)計全年GDP實際同比增幅為2.3%,二季度轉(zhuǎn)正,三季度、四季度回到合理區(qū)間,分別為6.1%和6.4%。