秦洪:三類鋼鐵股或?qū)⒚摲f而出 |
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時(shí)間:2008-06-26 09:38 來(lái)源: 藍(lán)籌財(cái)經(jīng) 文字選擇:大 中 小
前期鋼鐵股一度大幅下跌,其實(shí)也是前期上證指數(shù)擊穿3000點(diǎn)的重要壓力源。但近期隨著大盤的企穩(wěn)而有所彈升,昨日的承德釩鈦、唐鋼股份等品種更有領(lǐng)漲的態(tài)勢(shì),那么,如何看待這一信息呢? 雙重壓力抑制鋼鐵股成長(zhǎng)空間 對(duì)于鋼鐵股來(lái)說(shuō),目前面臨著兩大壓力,一是原料的壓力,6月23日晚,寶鋼宣布與力拓(Rio Tinto)就2008年度PB粉礦、楊迪粉礦和PB塊礦基準(zhǔn)價(jià)格達(dá)成了一致,粉礦價(jià)格上漲79.88%,塊礦價(jià)格上漲96.5%。另一家澳洲礦山巨頭必和必拓公司(BHP)及亞洲其他鋼鐵企業(yè)新日鐵、JFE、浦項(xiàng)制鐵公司(POSCO)等也應(yīng)很快跟隨,達(dá)成相應(yīng)協(xié)議。對(duì)此,有行業(yè)分析師的研究報(bào)告稱,這將新增鋼鐵企業(yè)噸鋼成本120元左右。而焦炭等產(chǎn)品價(jià)格也是持續(xù)上漲,前期山西焦炭才提價(jià)300元/噸,所以,鋼鐵行業(yè)將面臨成本上漲的壓力。 二是產(chǎn)品價(jià)格漲幅有限的壓力。近一年來(lái),鋼材價(jià)格持續(xù)上漲,尤其是今年進(jìn)入到主升浪,5月末,國(guó)內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為156.86點(diǎn),環(huán)比上漲7.09%,同比上漲38.40%。但問(wèn)題是目前鋼材產(chǎn)品將面臨下游需求不振預(yù)期影響,比如說(shuō)建筑用鋼材將因從緊貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的壓力而需求有所下降。再比如說(shuō)汽車用鋼材也會(huì)因?yàn)楦哂蛢r(jià)使得汽車銷量下降的影響而出現(xiàn)需求減緩的趨勢(shì),這些因素均意味著鋼材價(jià)格在需求不振的前提下,顯然很難上漲。因此,鋼鐵股在反彈后或?qū)⒚媾R一定的壓力。 三類企業(yè)或脫穎而出 這并不意味著鋼鐵板塊后市沒(méi)有機(jī)會(huì),恰恰相反,經(jīng)過(guò)前期的急跌之后,三類個(gè)股或?qū)⒚摲f而出。一是細(xì)分產(chǎn)品價(jià)格有著樂(lè)觀預(yù)期的品種。因?yàn)殇撹F行業(yè)有著諸多細(xì)分產(chǎn)業(yè),而這些細(xì)分產(chǎn)品由于下游的需求不一樣而有望出現(xiàn)分化的走勢(shì)。如果細(xì)分產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲,那么,仍有部分鋼鐵股出現(xiàn)逆板塊走勢(shì)的特征。從目前盤面來(lái)看,含釩鋼鐵品種的產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲,在6月初,河北承德地區(qū),五氧化二釩報(bào)價(jià)22-23萬(wàn)元/噸,50釩鐵報(bào)價(jià)在25-26萬(wàn)元/噸。相對(duì)于年初的價(jià)格,目前,釩價(jià)(包括五氧化二釩、50釩鐵、80釩鐵)已接近翻番。這對(duì)于攀鋼釩鈦、承德釩鈦等個(gè)股將帶來(lái)較大的業(yè)績(jī)增長(zhǎng)預(yù)期。 二是鋼鐵行業(yè)整合后的資本運(yùn)作預(yù)期強(qiáng)烈的品種。近期鋼鐵行業(yè)的整合信息較多,比如廣鋼、寶鋼、韶鋼的整合信息,再比如河北的唐鋼、邯鋼的整合信息,還有山東的濟(jì)鋼、萊鋼整合的信息,如此種種均向市場(chǎng)傳遞一個(gè)信號(hào),那就是鋼鐵行業(yè)將進(jìn)入大規(guī)模的資產(chǎn)整合周期中,這對(duì)于相關(guān)鋼鐵股或?qū)⑿纬煞e極的估值溢價(jià)預(yù)期。而且,首鋼搬遷后的首鋼股份是否面臨新的發(fā)展機(jī)遇,也成為機(jī)構(gòu)資金關(guān)注的焦點(diǎn),故此類個(gè)股或?qū)⒊霈F(xiàn)不俗的走勢(shì),這可能也是昨日唐鋼股份領(lǐng)漲的原因,而首鋼股份在急跌后的投資機(jī)會(huì)也有所體現(xiàn),可跟蹤。 三是產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)明顯的品種。由于近期鐵礦石等原料價(jià)格的持續(xù)上漲,意味著鋼鐵生產(chǎn)廠商的未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)將走向成本的競(jìng)爭(zhēng),那些擁有成本優(yōu)勢(shì)的鋼鐵企業(yè)或?qū)⒁蛎蕛?yōu)勢(shì)而獲得超越市場(chǎng)平均的盈利能力,比如擁有鐵礦石優(yōu)勢(shì)的凌鋼股份、西寧特鋼等品種。而西寧特鋼不僅僅擁有鐵礦廠,還擁有諸多煤炭等品種優(yōu)勢(shì),前景相對(duì)樂(lè)觀,可低吸持有。凌鋼股份的優(yōu)勢(shì)在于收購(gòu)集團(tuán)公司的鐵礦石也將帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),前景相對(duì)樂(lè)觀,可跟蹤。 |