兼并重組是近幾年山東鋼鐵行業(yè)的重頭戲，先是濟(jì)鋼、萊鋼等組成山東鋼鐵集團(tuán)，后是山鋼想重組日照鋼鐵……目前，作為曾經(jīng)山東最大的國(guó)有企業(yè)，山東鋼鐵集團(tuán)卻陷入了巨額虧損的泥沼。鋼價(jià)大跌、原材料上漲等因素綜合起來(lái)，更是讓鋼鐵行業(yè)面臨前所未有的寒冬。

　　2012年虧損超38億

　　3月28日，山東鋼鐵集團(tuán)發(fā)布2012年年報(bào)，公司共生產(chǎn)生鐵1079萬(wàn)噸、鋼1339萬(wàn)噸、鋼材1303萬(wàn)噸；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入733.04億元、凈利潤(rùn)-38.37億元，同比下降757%，每股虧損0.6521元?！?012年，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)內(nèi)鋼鐵形勢(shì)異常嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)增速逐季回落，消費(fèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，消費(fèi)者信心呈現(xiàn)進(jìn)一步下滑態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)呈現(xiàn)出行業(yè)性虧損的慘淡景象……”

　　山東鋼鐵曾表示，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)疲軟、鋼材產(chǎn)能過(guò)大，鋼材市場(chǎng)供大于求的矛盾愈加突出，鋼材價(jià)格大幅下跌，且降價(jià)幅度高于上游原燃料價(jià)格的下跌幅度，是導(dǎo)致2012年度虧損的主要原因。

　　利潤(rùn)逐年下降終至虧損

　　公開(kāi)資料顯示，2009—2011年，山東鋼鐵集團(tuán)凈利潤(rùn)分別為28.02億元、25.89億元和20.5億元。盡管逐年下降，但從未出現(xiàn)虧損。2012年，由盈轉(zhuǎn)虧且虧損38億元，引起了人們的關(guān)注。實(shí)際上，經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)上的壓力，正雙重?cái)D壓著山東鋼鐵集團(tuán)的盈利能力。

　　山東鋼鐵集團(tuán)3月19日擬發(fā)20億元中票的募集說(shuō)明書(shū)顯示，截至去年9月30日，集團(tuán)資產(chǎn)總額1528.89億元，負(fù)債總額1114.87億元。

　　記者注意到，山鋼集團(tuán)從2009年以來(lái)的財(cái)務(wù)費(fèi)用逐年增長(zhǎng)，2009—2011年分別為22.32億元、26.82億元和31.47億元，去年1—9月的財(cái)務(wù)費(fèi)用已達(dá)27.85億元。

　　股價(jià)兩年跌70%讓人抓狂

　　2013年4月23日，山東鋼鐵以每股1.96元收盤(pán)，當(dāng)日跌幅2.49%。縱觀近幾年該股走勢(shì)，股價(jià)一路下挫明顯，自2011年4月，山東鋼鐵在短短1周內(nèi)，股價(jià)由3.59元攀升至7.02元后一路下跌，兩年時(shí)間內(nèi)股價(jià)下跌超70%。

　　在股民中，加倉(cāng)與拋出之爭(zhēng)愈演愈烈，讓不少持股人抓狂?？吹墓擅裾J(rèn)為，鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷，鋼鐵股均連連下挫，山東鋼鐵近年股價(jià)持續(xù)下降，不少人血本無(wú)歸，“千萬(wàn)不能碰鋼鐵股”?？礉q的人則認(rèn)為，未來(lái)山東80%的鋼鐵產(chǎn)能將集中到山鋼集團(tuán)旗下，山東鋼鐵或是一只名副其實(shí)的潛力股。

　　一塊牌子幾套班子 簡(jiǎn)單拼湊難改困局

　　山東鋼鐵集團(tuán)有限公司于2008年3月17日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本100億元，是由濟(jì)鋼集團(tuán)、萊鋼集團(tuán)和山東省冶金工業(yè)總公司所屬單位的國(guó)有產(chǎn)權(quán)劃轉(zhuǎn)而設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司。該公司曾是山東最大的國(guó)有企業(yè)。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，兩家鋼企的合并可以提高山東省鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度，利于淘汰落后產(chǎn)能，但也會(huì)遇到現(xiàn)行體制的障礙。人事調(diào)整、職工安置、地方和中央財(cái)稅問(wèn)題、如何發(fā)揮合并后兩個(gè)企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)等問(wèn)題將隨之而來(lái)。

　　2009年，山鋼相關(guān)負(fù)責(zé)人曾坦言，一年多來(lái)，因?yàn)楣芾眢w制不順等多種因素的制約，山鋼集團(tuán)的集團(tuán)化運(yùn)作進(jìn)展極為緩慢。據(jù)初步估計(jì)，如果集團(tuán)一體化運(yùn)作能夠?qū)崿F(xiàn)，每年僅協(xié)同效益就將達(dá)到10億元左右。但由于資源與業(yè)務(wù)整合遲遲未能有實(shí)質(zhì)性展開(kāi)，協(xié)同效應(yīng)始終無(wú)法發(fā)揮?！吧綎|鋼鐵集團(tuán)一直是一塊牌子、幾套班子?！蔽鞅拘赂删€首席分析師劉秋平曾表示，財(cái)務(wù)報(bào)表的合并、產(chǎn)能的簡(jiǎn)單相加并沒(méi)有改變山東鋼鐵的困局。

　　重組日鋼方案被曝已擱置

　　這是一場(chǎng)橫跨國(guó)資、民營(yíng)兩種所有制的一次艱難嘗試，5年的重組路由喧囂到平靜。近日，據(jù)記者了解，山東鋼鐵重組日照鋼鐵異常艱難，已被擱置數(shù)年。

　　曾雄心勃勃

　　“小魚(yú)吃大魚(yú)”欲建“大鋼鐵”

　　“我們力爭(zhēng)用5年時(shí)間，實(shí)現(xiàn)鋼鐵生產(chǎn)由內(nèi)陸向沿海的轉(zhuǎn)移，使沿海產(chǎn)能占山東鋼鐵集團(tuán)產(chǎn)能的比重提高到50%以上?！?008年9月19日，在北京舉行的中國(guó)鋼鐵并購(gòu)重組論壇上，山東鋼鐵集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)鄒仲琛曾表達(dá)了山東鋼鐵未來(lái)“五年計(jì)劃”的宏偉目標(biāo)。

　　當(dāng)時(shí)，業(yè)內(nèi)就傳出山東鋼鐵有可能重組日照鋼鐵的消息，而當(dāng)時(shí)的鄒仲琛對(duì)此諱莫如深。時(shí)隔不到一年，兩者即正式簽訂資產(chǎn)重組與合作協(xié)議，輿論嘩然。根據(jù)重組協(xié)議約定，雙方以共同向山東鋼鐵集團(tuán)日照有限公司增資的方式進(jìn)行資產(chǎn)重組，山鋼以現(xiàn)金出資，占67%的股權(quán)；日鋼以其經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)入股，占33%的股權(quán)。由于2009年上半年濟(jì)鋼和萊鋼均報(bào)虧損，而作為民營(yíng)企業(yè)的日鋼卻實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18億，所以有人為日鋼抱不平，認(rèn)為這個(gè)重組方案是典型的“拉郎配”，是“小魚(yú)吃大魚(yú)”。

　　現(xiàn)漸歸平靜

　　重組協(xié)議已是名存實(shí)亡

　　按照約定，雙方設(shè)立了180天的資產(chǎn)交割期，聘請(qǐng)雙方認(rèn)可的國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)日鋼的凈資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。根據(jù)山東省鋼鐵整合下一步規(guī)劃，山鋼將對(duì)重組后的日鋼、濟(jì)鋼、萊鋼進(jìn)行限產(chǎn)，淘汰落后產(chǎn)能，騰出2000萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能在日照投建精品鋼鐵基地。在精品鋼鐵基地開(kāi)工投產(chǎn)前為過(guò)渡期，日鋼以租賃方式維持正常的生產(chǎn)管理，盈虧自負(fù)。

　　經(jīng)歷此輪高潮后，山鋼重組日鋼一事漸漸淡出人們視線，歸于平靜。2010年，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道稱，重組日鋼進(jìn)展并不順利，短期難見(jiàn)結(jié)果，山鋼集團(tuán)開(kāi)始調(diào)整重組思路，將更多精力放在青鋼。“已經(jīng)派出調(diào)查小組去做調(diào)查了。”《時(shí)代周報(bào)》更刊文指出，當(dāng)年大張旗鼓簽訂的重組協(xié)議，依然只是一張紙面保存完好的“重要文件”，甚至陷入了名存實(shí)亡的境遇。在指定的重組最后期限，沒(méi)有任何關(guān)于重組事宜的官方消息。

　　近日，《華夏時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，重組日鋼的方案已被擱置，“山東鋼鐵很難在短期內(nèi)重組日照鋼鐵，為了順利推進(jìn)精品鋼基地建設(shè)，重組日照鋼鐵實(shí)際上已經(jīng)擱置?！?

　　方案幾易稿

　　短期內(nèi)仍難有重大進(jìn)展

　　業(yè)內(nèi)人士分析，雙方的矛盾點(diǎn)是，“山鋼方面要的是經(jīng)營(yíng)權(quán)，但是日鋼想獨(dú)立經(jīng)營(yíng)”，同時(shí)，對(duì)于一次性買(mǎi)斷日鋼評(píng)估后凈資產(chǎn)的重組形式，山鋼方面又面臨資金的壓力。

　　仔細(xì)了解后，記者發(fā)現(xiàn)，重組之路一變?cè)僮?，讓人摸不著頭腦。自2009年9月5日，雙方簽署了重組協(xié)議。2010年9月1日發(fā)布公告稱，重組方案有變，山鋼將以一次性買(mǎi)斷日鋼評(píng)估后凈資產(chǎn)的形式完成重組，交割日定在2010年11月30日前。2010年12月1日，雙方再次發(fā)布公告稱，山鋼收購(gòu)日鋼將延期至2011年2月。

　　最新的重組方案是，重組日照鋼鐵分兩步走，第一步是日照鋼鐵加入山東鋼鐵集團(tuán)，作為山東鋼鐵集團(tuán)的成員，服從日照鋼鐵精品基地整體規(guī)劃部署；第二步探討建立以產(chǎn)權(quán)為紐帶的合作關(guān)系。業(yè)內(nèi)人士指出，此方案是雙方的再次妥協(xié)，但短期內(nèi)仍難有重大進(jìn)展。記者 劉有杰 實(shí)習(xí)生 張誠(chéng)