即將走過的2015年，鋼鐵行業(yè)提交了有史以來最糟糕的答卷。鋼價(jià)無底限的下滑，行業(yè)傳統(tǒng)體系的崩塌，產(chǎn)業(yè)迎來倒閉和轉(zhuǎn)型浪潮，留給鋼鐵行業(yè)一系列不能忽視的改變。2015-2016，鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型年，讓我們總結(jié)一下鋼鐵行業(yè)面臨和即將面臨的新問題、新方向：
2015年鋼鐵行業(yè)的新問題：主要矛盾不再是產(chǎn)能，而是需求的塌方
2015年，從長(zhǎng)材到板材的全面潰敗，從低附加值產(chǎn)品到高附加值產(chǎn)品價(jià)格的全線下跌。都說明了2015年鋼鐵行業(yè)的主要問題已經(jīng)不再是老生常談的產(chǎn)能過剩，最主要的因素變成了需求的塌方。受宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，2015年主要下游如建筑業(yè)、機(jī)械、汽車、能源、造船、家電等行業(yè)均出現(xiàn)需求低迷、生產(chǎn)萎靡的狀況。下游行業(yè)的萎靡態(tài)勢(shì)向上游鋼鐵行業(yè)傳導(dǎo)，需求下降成為今年鋼價(jià)下跌、行業(yè)困境的主要原因。
樓市投資低迷，新建面積負(fù)增長(zhǎng)。人 口增長(zhǎng)和城鎮(zhèn)化一直是中國(guó)房地產(chǎn)需求增長(zhǎng)的第一動(dòng)力，然而目前新增人口減少、城鎮(zhèn)化速度放緩，住房的剛性需求遭遇增長(zhǎng)瓶頸。今年宏觀經(jīng)濟(jì)低迷、限購(gòu)限貸等 房地產(chǎn)政策捆綁限制過多也制約了改善型住房需求的增長(zhǎng)。在住房長(zhǎng)期需求疲軟的背景下，房地產(chǎn)商積極去庫(kù)存、回籠現(xiàn)金，并且土地購(gòu)置價(jià)格的快速上漲以及高昂 的拆遷成本降低了開發(fā)商的投資回報(bào)率，也是造成開發(fā)商投資意愿降低的原因之一。預(yù)計(jì)2015年建筑行業(yè)鋼材消費(fèi)量3.6億噸，同比下降7.2%。
結(jié)構(gòu)性過剩制約機(jī)械行業(yè)發(fā)展。2015年以來，機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)量下降的品種數(shù)占比達(dá)到 75%，在 2014年這一比例僅為 30%。宏觀增速下降及經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整對(duì)以投資類產(chǎn)品為主體的行業(yè)影響較大，這是造成機(jī)械類產(chǎn)品產(chǎn)銷下降的主要原因，從行業(yè)本身來看，機(jī)械工業(yè)自身存在的中低端產(chǎn)能嚴(yán)重過剩和高端供應(yīng)不足也是重要原因。預(yù)計(jì)2015年機(jī)械工業(yè)鋼材消費(fèi)量約1.29億噸左右，同比下降6.5%。
車市寒流涌動(dòng)，汽車產(chǎn)銷量下行。2015年汽車產(chǎn)銷量下降，經(jīng)濟(jì)增速下滑及汽車保有量上升遭遇瓶頸，越來越多省市實(shí)行限購(gòu)政策也對(duì)汽車行業(yè)造成一定影響。預(yù)計(jì)2015年鋼材消費(fèi)量4950萬(wàn)噸，同比下降1.0%。
增長(zhǎng)乏力，家電行業(yè)現(xiàn)蕭條。家電產(chǎn)品需求可分為新增需求及改善型需求，前者與房地產(chǎn)銷售情況成正相關(guān)，后者與家電壽命等有關(guān)，釋放較慢。預(yù)計(jì)2015年鋼材消費(fèi)量約1080萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.9%。目前在宏觀經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)低迷的情況下，家電行業(yè)在新增需求增長(zhǎng)上遭遇瓶頸，家電行業(yè)未來將呈現(xiàn)微增長(zhǎng)乃至下滑的局面。
2015年鋼鐵行業(yè)的新特色：淘汰落后，從國(guó)進(jìn)民退到全面清理
12月，全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議預(yù)計(jì)全年淘汰煉鐵1300萬(wàn)噸、煉鋼1700萬(wàn)噸。按照工信部將要發(fā)布的《鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2015-2017)》，未來經(jīng)過三年努力壓縮8000萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能，經(jīng)過兼并重組，鋼鐵企業(yè)數(shù)量控制在 300家左右。目前國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)有500多家，其中民營(yíng)鋼企400多家。按照中小冶金商會(huì)的統(tǒng)計(jì)，民營(yíng)企業(yè)中產(chǎn)能 1000萬(wàn)噸以上的 7家，300到 1000萬(wàn)噸的 43家，100萬(wàn)噸到 300萬(wàn)噸的不到 200家，100萬(wàn)噸以下的近 200家。那么基本上可以說，需要淘汰的200個(gè)名額的鋼企幾乎將全是民營(yíng)鋼企。中鋼協(xié)也曾預(yù)測(cè)，受到新環(huán)保法以及企業(yè)自身原因等影響，“十三五”期間我國(guó)民營(yíng)企業(yè)鋼產(chǎn)量將縮減9000萬(wàn)噸左右。
然而在2015年“跌跌不休”的價(jià)格壓力下，民營(yíng)和國(guó)企鋼鐵產(chǎn)能正在遭遇無差別的清洗——即使是那些原本不在產(chǎn)能淘汰序列的國(guó)企產(chǎn)能在2015年也面臨著關(guān)停。50多年歷史的無錫錫興特鋼關(guān)停，新疆八一鋼廠子公司階段性停產(chǎn)，杭鋼半山生產(chǎn)基地關(guān)停。
與政策或者環(huán)保去產(chǎn)能、降低產(chǎn)量相比，市場(chǎng)低價(jià)是去產(chǎn)能、產(chǎn)量的最有效措施。前三季度大中型鋼鐵企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損達(dá) 553 億元，鋼鐵行業(yè)陷入全面虧損階段。在行業(yè)產(chǎn)能停止增長(zhǎng)的大前提下，引發(fā)虧損主要矛盾由供給過剩轉(zhuǎn)為需求不足，然而在短期需求難以提振的情況下，降低產(chǎn)量和削減產(chǎn)能成為行業(yè)的自我救贖之道。
2016年鋼鐵市場(chǎng)的新亮點(diǎn)：“一帶一路”戰(zhàn)略機(jī)遇，一張能吃好幾年的“餅”
中國(guó)政府“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略提出后，各省區(qū)市對(duì)接“一帶一路”的積極性高漲，紛紛繪制了各自的沿路北上、西行的路線圖和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃圖。我們來看下2015年以來，各省對(duì)于一帶一路的規(guī)劃和定位：
總體來看，一帶一路對(duì)于拉動(dòng)鋼需主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、交通道路投資建設(shè)：中國(guó)正與“一帶一路”沿線國(guó)家一道，積極規(guī)劃六大經(jīng)濟(jì)走廊，共同建設(shè)通暢安全高效的運(yùn)輸大通道，如中蒙俄、中國(guó)-中亞-西亞、中國(guó)-中南半島、中巴、孟中印緬等國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作走廊等，在六大經(jīng)濟(jì)走廊規(guī)劃中，建設(shè)高速鐵路網(wǎng)，特別是泛歐鐵路網(wǎng)成為優(yōu)先建設(shè)目標(biāo)。(見表2)據(jù)估計(jì)，每?jī)|元鐵路基本建設(shè)投資大約能夠拉動(dòng)鋼材需求0.33萬(wàn)噸，建設(shè)“一帶一路”沿線國(guó)家涉及高鐵2.6萬(wàn)公里，需要消耗約8580萬(wàn)噸鋼材。2、 能源生產(chǎn)及輸送通道投資建設(shè)：石油、天然氣、電力等能源生產(chǎn)及輸送通道，是“一帶一路”建設(shè)的另一重要領(lǐng)域。包括連接?xùn)|北地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)與俄羅斯遠(yuǎn)東地 區(qū)、蒙古共和國(guó)部分地區(qū)的天然氣供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)；把曹妃甸建設(shè)成連接中俄、中亞和海上液化天然氣進(jìn)口與環(huán)渤海、東北亞消費(fèi)市場(chǎng)的天然氣交易中心港；推進(jìn)中 蒙、中俄電網(wǎng)互聯(lián)建設(shè)，進(jìn)行由蒙古國(guó)向中國(guó)天津、山東的特高壓送電建設(shè)；進(jìn)行將俄羅斯遠(yuǎn)東、西伯利亞電能送到中國(guó)的特高壓建設(shè)；進(jìn)行中亞、西亞向中國(guó)遠(yuǎn)距 離輸電線路建設(shè)等多個(gè)方面。3、相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資建設(shè)：圍繞上述經(jīng)濟(jì)走廊的多方面通道建設(shè)，還要相應(yīng)配套的如能源、礦山、農(nóng)作物生產(chǎn)，加工制造、物流運(yùn)輸、房地產(chǎn)建設(shè)等，由此產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)和帶動(dòng)效應(yīng)，推動(dòng)這一地區(qū)數(shù)十個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，形成強(qiáng)大的制造加工能力。根據(jù)相關(guān)研究，基礎(chǔ)設(shè)施投資乘數(shù)效應(yīng)，每投1美元基礎(chǔ)設(shè)施投資就能拉動(dòng)3-4美元其他產(chǎn)業(yè)投資的需求。一帶一路政策的國(guó)際對(duì)接：
一帶一路將開啟中國(guó)第四次投資浪潮。目前全國(guó)各省、市、自治區(qū)“一帶一路”擬建、在建基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1萬(wàn)億元人民幣，僅2015年將拉動(dòng)投資規(guī)?；蜻_(dá)4000億。另?yè)?jù)有關(guān)專家初步估算，“一帶一路”沿線涉及60多個(gè)國(guó)家，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正進(jìn)入加速期，投資總規(guī)模或高達(dá)6萬(wàn)億美元。據(jù)亞洲開發(fā)銀行推算，未來10年內(nèi)，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要投資8-10萬(wàn)億美元。麥肯錫也曾經(jīng)估算，為了維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，到2030年全球道路、電力以及水力等方面基礎(chǔ)設(shè)施投資將需要至少57萬(wàn)億美元。
根據(jù)中國(guó)以往經(jīng)驗(yàn)，每?jī)|元(人民幣)固定資產(chǎn)投資需要消耗2000噸鋼材。又由于高速鐵路、港口、油氣輸送管線、電力工程等單位耗鋼強(qiáng)度明顯高于一般固定資產(chǎn)投資，如每?jī)|元(人民幣)鐵路基本建設(shè)投資約拉動(dòng)鋼材需求3300多萬(wàn)噸，高出平均投資耗鋼量65%。據(jù)此保守估算，如果未來國(guó)內(nèi)各省市“一帶一路” 基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模達(dá)到10萬(wàn)億元人民幣，需要消耗鋼材超過3億噸；如果未來10年內(nèi)，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資需要8-10萬(wàn)億美元，折算人民幣50-60萬(wàn)億元，需要消耗鋼材15億噸左右，每年需要1億多噸鋼材；如果到2030年全球基礎(chǔ)設(shè)施投資57萬(wàn)億美元，折算人民幣350萬(wàn)億元，需要消耗鋼材超過70億噸，每年需要消耗鋼材至少4億噸。
2016年鋼鐵行業(yè)的新方向：供給側(cè)改革和需求端開拓齊頭并進(jìn)
供給端降產(chǎn)能和產(chǎn)量，倒逼新一輪整合潮。供給側(cè)改革、提高全要素生產(chǎn)率目前對(duì)鋼鐵行業(yè)的主要意義在于減少行政干預(yù)、利用市場(chǎng)化手段加速虧損鋼鐵產(chǎn)能的淘汰和加快虧損鋼企的破產(chǎn)進(jìn)程等，提高鋼鐵行業(yè)的有效供給和提升供給效率。
需求端：開拓新市場(chǎng)，擴(kuò)大下游需求空間。除了積極化解產(chǎn)能矛盾之外，降低行業(yè)的供給之外，還需要積極引導(dǎo)行業(yè)下游，進(jìn)一步擴(kuò)大行業(yè)下游的需求空間。導(dǎo)致行業(yè)需求再上新臺(tái)階。之前的出口不斷增長(zhǎng)也可以說是需求增長(zhǎng)的一個(gè)方式，但是出口過多會(huì)帶來貿(mào)易摩擦等諸多問題，最根本還是擴(kuò)大行業(yè)下游需求空間。
2015年國(guó)家批復(fù)近百個(gè)交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。國(guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，2015年1-10月，發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目237個(gè)，總投資18995億元；其中交通基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)項(xiàng)目86個(gè)，總投資10345億元，占全部批復(fù)項(xiàng)目的54.5%。一般情況下，批復(fù)后的項(xiàng)目在6-9月后才能顯現(xiàn)效果，將在2016年年內(nèi)享受到紅利。
另外，21日閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，化解房地產(chǎn)庫(kù)存被列為明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展五大任務(wù)之一。會(huì)議明確提出，鼓勵(lì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)“適當(dāng)降低商品住房?jī)r(jià)格”，并“要取消過時(shí)的限制性措施”。2015年房地產(chǎn)行業(yè)的下滑成為拖累GDP的主因，這種狀況我們預(yù)計(jì)在2016年有所改善，在推動(dòng)投資增長(zhǎng)方面，房地產(chǎn)行業(yè)的支柱作用再度被強(qiáng)化。刺激房地產(chǎn)投資將會(huì)成為地方政府穩(wěn)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)的主抓重點(diǎn)，更多的房地產(chǎn)“救市”政策會(huì)出臺(tái)，這將更直觀的影響用鋼需求改善。
總體來看，2016年的鋼市仍將在變革中承受壓力，整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境下滑趨勢(shì)和產(chǎn)業(yè)調(diào)整將導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)無法快速恢復(fù)勃勃生機(jī)，行業(yè)自身要做好長(zhǎng)期過冬的準(zhǔn)備。預(yù)測(cè)顯示，2016年 據(jù)冶金規(guī)劃院預(yù)測(cè)，2016年鋼鐵需求量為6.48億噸，同比下降3%。但是2016年鋼市也不乏機(jī)遇和機(jī)會(huì)，而相信產(chǎn)業(yè)的變革雖然經(jīng)歷劇痛，但將走向更為合理化市場(chǎng)化的良性循環(huán)，能在變革中堅(jiān)持下來的企業(yè)才能分得最后勝利果實(shí)的一杯羹。