中國鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革正在進(jìn)入“深水區(qū)”，繼落后產(chǎn)能、違法違規(guī)產(chǎn)能之后，“僵尸企業(yè)”成為了2017年去產(chǎn)能的重要抓手。在處置“僵尸企業(yè)”的帶動下，鋼鐵行業(yè)的債務(wù)問題也被一并推到首要位置。
日前，鋼協(xié)在江西南昌召開鋼鐵行業(yè)“去杠桿、防風(fēng)險、增效益”座談會，對鋼鐵行業(yè)“高杠桿”這一突出問題進(jìn)行研究。鋼協(xié)黨委書記兼秘書長劉振江在座談會上表示，2016年的“去產(chǎn)能”取得了突破性進(jìn)展，難能可貴，今年要乘勝追擊；“去杠桿”是進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)的根本性優(yōu)化，對企業(yè)的重要性和戰(zhàn)略性關(guān)系重大，這項(xiàng)工作不可坐等，要主動上手，不宣而戰(zhàn)。
2016年，鋼協(xié)會員企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為69.6%，高過規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均水平13.8個百分點(diǎn)。而在過去的16年時間里，平均資產(chǎn)負(fù)債率從48.92%上升到69.60%。
其中，資產(chǎn)負(fù)債率超過90%的會員鋼企有11家，鋼產(chǎn)量占比3.7%；負(fù)債率80%-90%的為14家，產(chǎn)量占比12.07%，而負(fù)債率在50%以下的大都是規(guī)模較小的企業(yè)。劉振江認(rèn)為，大企業(yè)多數(shù)負(fù)債率高，應(yīng)屬于“去杠桿”的重點(diǎn)企業(yè)。
2016年，安賽樂米塔爾公司資產(chǎn)負(fù)債率為56.98%，浦項(xiàng)42.53%，新日鐵住金52.57%，日本JFE55.79%，美國紐柯45.78%。相比之下，中國特大型企業(yè)負(fù)債率均較高。寶武集團(tuán)負(fù)債率最低為52.28%，其余5家2000萬噸以上企業(yè)平均負(fù)債率為73.46%。
鋼企的“高杠桿”正在讓企業(yè)背負(fù)巨大的財務(wù)負(fù)擔(dān)。劉振江提到，2016年鋼協(xié)會員企業(yè)財務(wù)費(fèi)用為891億元，噸鋼財務(wù)費(fèi)用超過了140元，比金融危機(jī)前噸鋼增加近100元財務(wù)費(fèi)用，占到了三項(xiàng)費(fèi)用的35%。劉振江將鋼企效益差和“高杠桿”比作惡性循環(huán)的雙胞胎，“連利息也還不起時，欠息又轉(zhuǎn)為負(fù)債，就成了驢打滾債務(wù)”。
鋼協(xié)將債務(wù)處理的目標(biāo)定為，經(jīng)過3—5年的努力，鋼鐵行業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率降到60%以下，其中大多數(shù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率處在60%以下的優(yōu)質(zhì)區(qū)間。不過，劉振江同時強(qiáng)調(diào)，“這個目標(biāo)供大家商榷，并不意味著有的企業(yè)超過60%有多么恐懼?！?
雖然2016年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能力度空前，但債務(wù)問題依然沒有實(shí)質(zhì)性突破。2016年12月，中國銀監(jiān)會、國家發(fā)改委、工信部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能金融債權(quán)債務(wù)問題的若干意見》，但配套措施尚未公布。劉振在在此次座談會上透露，“相關(guān)部委正抓緊細(xì)化”。
另外，劉振江著重強(qiáng)調(diào)了債轉(zhuǎn)股。劉振江認(rèn)為，債轉(zhuǎn)股是企業(yè)減負(fù)、“去杠桿”最直接最有效的辦法。而鋼鐵行業(yè)還是有一批符合債轉(zhuǎn)股條件的企業(yè)，這些符合條件的企業(yè)能否爭取到債轉(zhuǎn)股政策就成了關(guān)鍵問題，破解這個關(guān)鍵環(huán)節(jié)取決于符合條件企業(yè)自己的努力。
劉振江表示，基本具備債轉(zhuǎn)股條件的企業(yè)要把爭取債轉(zhuǎn)股政策當(dāng)大事研究，坐等就坐失良機(jī)，相關(guān)準(zhǔn)備要充分，要積極主動地溝通多方，認(rèn)真向政府、金融機(jī)構(gòu)匯報爭取。爭取到了債轉(zhuǎn)股政策，債轉(zhuǎn)股的實(shí)施就會按照國家規(guī)定的原則、實(shí)施機(jī)制、工作程序進(jìn)行，那時再在實(shí)施上下功夫。但關(guān)鍵要真轉(zhuǎn)，不要搞“明股實(shí)債”。
在債務(wù)處置方面，劉振江還將中鋼集團(tuán)作為“典型”?！爸袖摷瘓F(tuán)已經(jīng)在這方面走在前頭，對650億債務(wù)通過債務(wù)重組、債轉(zhuǎn)股，共減免利息負(fù)擔(dān)130億元左右?！?