進(jìn)入4月份,國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)上漲態(tài)勢(shì),螺紋鋼均價(jià)已突破3月份暴漲后最高位。截至4月6日,全國(guó)20mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)2516元/噸(3月首周暴漲后2512元/噸)、4.75mm熱軋均價(jià)2668元/噸(3月首周暴漲后2677元/噸),分別較2015年12月最低位上漲32.2%和43.9%。隨著鋼市行情風(fēng)云突變,當(dāng)前呈現(xiàn)出三大特征。
第一大特征:鋼強(qiáng)礦弱
3月首周,京唐港61.5%澳大利亞PB粉車板價(jià)一度暴漲至485元/噸,之后一周回調(diào)至410元/噸,截至目前仍在這一價(jià)位徘徊,表現(xiàn)明顯弱于鋼價(jià)。
從供給端來(lái)看:一方面,海外低成本礦山繼續(xù)擴(kuò)大發(fā)貨量,2016年前2月我國(guó)進(jìn)口鐵礦石1.56億噸,同比增長(zhǎng)6.3%??紤]到澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨量增加,3月、4月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石還將進(jìn)一步攀升。另一方面,隨著3月份礦價(jià)上漲,國(guó)內(nèi)礦山產(chǎn)能利率已從節(jié)后49.8%的低位回升至60.6%,國(guó)內(nèi)外非主流礦山正在加大出貨。
從需求端來(lái)看:由于長(zhǎng)期虧損導(dǎo)致部分鋼企資金緊缺、債務(wù)高企、信心不足,復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢。鋼廠進(jìn)口庫(kù)存使用天數(shù)25天,對(duì)原材料按需采購(gòu),高價(jià)位接受程度不高,鐵礦石市場(chǎng)供需壓力要大于鋼市。截至4月1日,國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦港口庫(kù)存已接近1億噸,導(dǎo)致礦價(jià)上漲乏力,高位震蕩。
由于近期鋼強(qiáng)礦弱,4月份鋼廠盈利還在進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。據(jù)鋼聯(lián)資訊測(cè)算,當(dāng)前唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼盈利在300-400元/噸。盡管月末唐山世園會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)量仍產(chǎn)生一定影響,但其他地區(qū)鋼廠復(fù)產(chǎn)動(dòng)力進(jìn)一步增強(qiáng)。
第二大特征:北高南低
近幾年天津、上海、廣州螺紋鋼價(jià)格走勢(shì),廣州市場(chǎng)通常高于上海市場(chǎng)200-300元/噸、上海市場(chǎng)大部分時(shí)間段高于天津市場(chǎng)100元/噸。不過(guò),隨著近幾日華北鋼價(jià)領(lǐng)漲全國(guó),4月7日天津市場(chǎng)20mm三級(jí)螺紋鋼價(jià)格2540元/噸,高于廣州市場(chǎng)120元/噸,高于上海市場(chǎng)140元/噸。
相比大型鋼企,中小鋼廠資金更為緊張,融資難存貨少,復(fù)產(chǎn)相對(duì)困難。而中小鋼廠在河北省分布最多,又多在唐山、邯鄲。同時(shí),隨著天氣轉(zhuǎn)暖,華北鋼市終端需求持續(xù)釋放,導(dǎo)致供需錯(cuò)位情況尤為凸顯。此外,唐山世園會(huì)限產(chǎn)方案、河北將在全省范圍實(shí)施鋼鐵特別排放限值,還在放大這一效應(yīng),增強(qiáng)市場(chǎng)信心。
第三大特征:期穩(wěn)現(xiàn)漲
相對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)上漲,近期期貨市場(chǎng)表現(xiàn)謹(jǐn)慎,主要是螺紋鋼期貨震蕩運(yùn)行。4月7日期螺1610合約收2191元/噸,較上海市場(chǎng)同規(guī)格品種貼水209元/噸,貼水幅度較3月擴(kuò)大。
鋼價(jià)在近四個(gè)月的拉漲,累計(jì)漲幅在三到四成,期螺成交量下滑,也顯示市場(chǎng)心態(tài)有所分歧,部分人士出現(xiàn)“恐高”心態(tài)。主要還是預(yù)期到4月鋼材出口下滑以及終端需求表現(xiàn)一般,一旦鋼廠因盈利大幅好轉(zhuǎn)而加快產(chǎn)能釋放,可能導(dǎo)致供需矛盾再次凸顯。
總體來(lái)看,當(dāng)前鋼市供需壓力仍然不大。一方面,在穩(wěn)增長(zhǎng)政策刺激下,基建及房地產(chǎn)投資增速有上升空間,部分傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)需求回暖,終端還是有一定需求。如3月重卡銷量同比增長(zhǎng)6%,2月挖掘機(jī)銷量同比增長(zhǎng)31.6%,兩者上年同期均呈雙位數(shù)下降。另一方面,在后期下游用需求增加不明朗的態(tài)勢(shì)下,鋼廠復(fù)產(chǎn)比較謹(jǐn)慎,尤其是河北治污措施趨嚴(yán),市場(chǎng)新資源到貨量少,鋼材庫(kù)存持續(xù)下降,商家仍有惜售情緒。無(wú)論是鋼廠還是貿(mào)易商,短期心態(tài)穩(wěn)定,推漲意愿仍濃。