進(jìn)入11月份，國(guó)內(nèi)鋼市迎來(lái)一波大漲。全國(guó)螺紋鋼價(jià)格普遍達(dá)到“3”字頭，已沖破4月份高點(diǎn)，唐山二級(jí)冶金焦站上2000元/噸、進(jìn)口礦價(jià)即將沖破600元/噸關(guān)口。隨著主流鋼廠新一輪調(diào)價(jià)政策出臺(tái)，透視下鋼廠對(duì)后市有何看法？
11月11日，沙鋼11月中旬建材價(jià)格大幅上調(diào)400-500元/噸。其中，20mm三級(jí)螺紋鋼出廠價(jià)暴漲500至3200元/噸，較杭州市場(chǎng)同規(guī)格品種高170元/噸。沙鋼出廠價(jià)與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)差明顯擴(kuò)大，主要考慮到后期生產(chǎn)成本還將明顯推高，對(duì)建材價(jià)格走勢(shì)相對(duì)樂(lè)觀。
與此同時(shí)，寶鋼、武鋼也于“雙11”出臺(tái)12月份板材出廠價(jià)，寶鋼熱卷上調(diào)300，武鋼熱卷上調(diào)400。相對(duì)于熱卷現(xiàn)貨市場(chǎng)一個(gè)月七、八百元漲幅，主流板材生產(chǎn)企業(yè)調(diào)價(jià)幅度明顯要小，導(dǎo)致鋼廠與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)差出現(xiàn)收窄。武鋼3.0mm熱卷12月出廠價(jià)3810元/噸，較今日武漢市場(chǎng)價(jià)格高280元/噸，而10月份兩者價(jià)差一度高達(dá)500元/噸，表明武鋼對(duì)后期走勢(shì)謹(jǐn)慎，不敢盲目看漲。
那么，當(dāng)前鋼市基本面是否還能推動(dòng)鋼價(jià)進(jìn)一步走高？
首先，焦炭、鐵礦石兩個(gè)主要鋼鐵原材料價(jià)格仍在上漲。一方面，由于鋼廠對(duì)焦炭焦煤補(bǔ)庫(kù)剛需仍在，“雙焦”價(jià)格仍易漲難跌。10月份沙鋼焦炭結(jié)算價(jià)暴漲250元/噸。11月10日邢臺(tái)鋼鐵主焦煤采購(gòu)價(jià)1280元/噸，本月累計(jì)暴漲260元/噸。另一方面，美國(guó)新當(dāng)選總統(tǒng)特朗普上任后，美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義和提高關(guān)稅可能損害中國(guó)出口，使得人民幣貶值壓力加大，進(jìn)而提高進(jìn)口鐵礦石成本，后期進(jìn)口礦價(jià)或突破600元/噸。
據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)，截至2016年11月11日，唐山二級(jí)冶金焦到廠價(jià)2040元/噸，本月累計(jì)大漲22.5%；京唐港61.5%澳洲PB粉590元/噸，累計(jì)大漲19%。如果按此測(cè)算，唐山鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本已經(jīng)突破3000元/噸，考慮到前期原材料采購(gòu)價(jià)略低，當(dāng)前螺紋鋼生產(chǎn)成本2800元/噸左右。
目前杭州、北京市場(chǎng)20mm三級(jí)螺紋鋼價(jià)格分別報(bào)2960元/噸、3030元/噸，本月累計(jì)大漲17%。隨著國(guó)內(nèi)鋼價(jià)持續(xù)大漲，鋼廠盈利略有好轉(zhuǎn)，不過(guò)由于原材料價(jià)格上漲過(guò)快，鋼廠經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，整體盈利仍不樂(lè)觀。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)最新監(jiān)測(cè)，本周（2016年11月11日）163家鋼廠盈利率56.44%，周環(huán)比增12.27%。
其次，除了高成本以外，這輪黑色系暴漲也有炒作資金的推波助瀾。不過(guò)，隨著監(jiān)管層連出重拳，上調(diào)期貨交易手續(xù)費(fèi)、限制交易額等措施，黑色系期貨各品種主力合約持續(xù)減倉(cāng)。盡管期價(jià)繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，但投資者心態(tài)開(kāi)始轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，階段性瘋漲模式終結(jié)。
再次，炒作資金逐步消退后，市場(chǎng)再度回歸供需基本面。盡管鋼價(jià)持續(xù)大漲之后，下游接受度較低，加上冬季鋼材需求走弱，大漲行情不可持續(xù)。不過(guò)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼市供需兩弱，庫(kù)存持續(xù)下降，市場(chǎng)資源偏緊，無(wú)論鋼廠還是商家銷售壓力不大。
今年冬季下游用鋼需求或好于上年同期。由于地產(chǎn)及基建投資拉動(dòng)，10月挖掘機(jī)銷量5816臺(tái)，同比增長(zhǎng)71.4%；10月重卡銷量6.96萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)54%。同時(shí)，鋼廠進(jìn)入檢修期，京津冀霧霾天氣多發(fā)影響，鋼鐵業(yè)供給端持續(xù)收縮。11日15點(diǎn)起，唐山鋼鐵企業(yè)再度限產(chǎn)。
總之，從主流鋼廠調(diào)價(jià)政策來(lái)看，對(duì)建材價(jià)格走勢(shì)偏樂(lè)觀，板材價(jià)格稍顯謹(jǐn)慎。從鋼市基本面來(lái)看，高成本、低庫(kù)存仍對(duì)鋼價(jià)有較強(qiáng)支撐，且隨著炒作資金熱度消退，短期鋼價(jià)漲勢(shì)或繼續(xù)放緩，呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)。不過(guò)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也在積聚，少部分需求較差地區(qū)鋼價(jià)已出現(xiàn)回落。