作者：貓哥
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我寫文章從不用聳人聽聞的觀點來制造焦慮。但是，我現(xiàn)在覺得未來全球的經(jīng)濟危機會非常兇險，不開玩笑，大家對未來嚴峻的經(jīng)濟形勢一定要有足夠的心理準備。
1 全球防疫的兩種模式
未來經(jīng)濟危機來源于新冠病毒的大爆發(fā)。現(xiàn)在意大利的災難只是一個開頭，接下來英法德等國包括整個歐洲都會淪陷，然后是美國，所有的發(fā)達國家有一個算一個沒有哪個能躲過這場災難，接下來就是發(fā)展中國家。
在這場席卷全球的新冠病毒公共衛(wèi)生危機中，可能只有中國能幸免于難，但是如果全球爆發(fā)經(jīng)濟危機，中國也會受到很大的沖擊。
現(xiàn)在全球防疫有兩種模式。
一種是意大利模式，特點就是檢測+封閉疫區(qū)，這種模式與中國作業(yè)很類似；
一種是英國模式，特點就是瑞典的4不政策——“不檢測、不收治、不隔離、不公布”，只不過英國人理論水平很高，給這種讓老百姓自生自滅的模式套上了一件漂亮的“理論”外衣，這叫“群體免疫”模式。
法德模式介于意大利與英國模式之間，也在檢測疑似患者，但是檢測數(shù)量與范圍都不夠，采取取消了大型集會與停課等有限的措施，但是距離封城這種模式還有很大的差距。
現(xiàn)在西班牙頂不住了，也開始效仿意大利，宣布全國封閉。
美國一開始也是準備采取英國模式，但是資本市場不買賬連續(xù)暴跌，逼迫川普不得不采取更為“積極”的措施來應對疫情。
但是美國現(xiàn)在只是承諾擴大檢測范圍以及檢測費用免費，還沒采取限制國內(nèi)人員流動的措施，距離法德模式都還有差距。
現(xiàn)在我們來分析上述的現(xiàn)象——為什么歐美一票發(fā)達國家應對疫情的模式有這樣大的差距？
這是根據(jù)各國不同的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)決定的！
發(fā)達國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)有一個特點，就是第三產(chǎn)業(yè)在GDP中占比較高。第三產(chǎn)業(yè)我們可以簡單的理解為服務業(yè)，服務業(yè)是需要人與人多接觸才能創(chuàng)造價值，如果發(fā)達國家限制人員流動，必然對第三產(chǎn)業(yè)造成重創(chuàng)，整個國家的經(jīng)濟就很有可能一蹶不振。
紐約時代廣場
具體到各國第三產(chǎn)業(yè)GDP占比又有所區(qū)別。
意大利第三產(chǎn)業(yè)GDP占比是60%+，法德是70%+，英國是80%+，美國與英國差不多。
因為意大利第三產(chǎn)業(yè)GDP占比相對較低，所以意大利個跳出來學習中國模式，而法德還在首鼠兩端，英國第三產(chǎn)業(yè)GDP占比高，所以才弄出一個“群體免疫”的理論，寧愿讓60%以上的英國人感染病毒，也不愿對人員流動有任何限制。
美國第三產(chǎn)業(yè)GDP占比也是80%+，所以美國一直在拼命掩蓋疫情，現(xiàn)在股市暴跌加上國內(nèi)輿論壓力所以不得不裝模作樣的宣布國家進入緊急事態(tài)——但也就是切斷與歐盟各國的航班，還是不愿出臺限制國內(nèi)人員流動性的措施。
按：歐美這一套模式說白了就是要錢不要命，為了保住經(jīng)濟不惜以底層民眾的生命為代價，但是這種反人類的做法注定要受到嚴厲的懲罰，后大概率是死一堆人，經(jīng)濟也沒保住的“人財兩空”的結(jié)局。
而中國從一開始就是采取不惜一切代價救人的方針，雖然付出重大經(jīng)濟代價，未來也會受到全球性經(jīng)濟危機的沖擊，但是從長遠來看，大概率會有“人財兩得”的驚喜。
2 經(jīng)濟危機快要來了
因為歐美這票豬隊友的神操作，我估計未來疫情在歐美爆發(fā)已經(jīng)不可避免。一個國家一旦國內(nèi)患者確診人數(shù)超過萬人這個數(shù)量級，其國內(nèi)醫(yī)療資源將面臨被擠兌崩潰的危險。
這票歐美國家即使萬般不情愿，后也不得不抄中國作業(yè)——采用封城+限制人員流動來應對疫情，局勢發(fā)展到這一步，歐美國家的經(jīng)濟將遭受重創(chuàng)！
我有一個在深圳做外貿(mào)的朋友告訴我，其實早在3月6日，來自美國的訂單就出現(xiàn)詭異的變化——從那一天開始，美國室內(nèi)用品的訂單暴漲，而室外用品的訂單一落千丈。
這種詭異的現(xiàn)象以前從來沒有出現(xiàn)過，也就是在川普宣布全國進入緊急事態(tài)一周之前，美國國內(nèi)民眾已經(jīng)有恐慌的征兆。
3月16日美聯(lián)儲宣布降息100個基點，聯(lián)儲基礎利率降為0，并且啟動7000億美元的量化寬松計劃。
這么大的力度可惜資本市場根本不買賬，美聯(lián)儲宣布降息之后，美股股指期貨應聲大跌5%，第三次觸及熔斷機制，當晚美股暴跌3000點創(chuàng)1987年以來的跌幅。
（來源：新浪網(wǎng)）
大家比較一下同樣是央行，3月14日人民銀行宣布降準0.5%—1%，降息沒提，這樣的力度相比美聯(lián)儲是不是差距很大？
為啥中美央行貨幣政策有這樣大的差距？
因為美國經(jīng)濟危機快要來了！
美聯(lián)儲是真急了！所以，在不到兩周內(nèi)美聯(lián)儲就打光了自己所有的！而中國卻沒有這個危險，所以我們央行才能這樣不緊不慢按照自己的節(jié)奏走——人民銀行手里還拽著1.5%的存款利率這個寶貴的！
（來源：新浪網(wǎng)）
歐美這一輪經(jīng)濟危機比2008年金融危機還要兇險。因為金融危機本質(zhì)就是市場缺錢，這個問題可以通過央行開動印鈔機來解決。而本輪的經(jīng)濟危機是因為疫情爆發(fā)引發(fā)的通縮危機！這可不是撒錢可以解決的。
未來病毒肆虐，歐美國家的民眾因為恐懼而被按在家里，除了基本的生活物資，其他所有的消費、購物統(tǒng)統(tǒng)完蛋，相比美國可能歐洲更慘——
消費領域所有的高端品牌全在歐洲，而且是歐洲各國的支柱產(chǎn)業(yè)，包括化妝品、包包、時裝、紅酒、鐘表等等，這些高端消費在疫情沖擊下個就得跪！（所以，喜歡奢侈品的同學可以等幾個月，可能會有驚喜）
美國日子也不好過，包括汽車、房地產(chǎn)行業(yè)同樣會遭受重創(chuàng)——可能很多人不知道，美國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)在每年GDP中占比超過20%，是妥妥的支柱產(chǎn)業(yè)。
然后酒吧、咖啡館、、餐館、酒店、影院等服務業(yè)也基本完蛋，這些是吸納就業(yè)多的產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)完蛋了，直接就會導致大量人群失業(yè)，老百姓沒有工作反過來又會沖擊金融體系的安全。
歐美發(fā)達國家老百姓儲蓄率是很低的，絕大部分人群都靠刷信用卡的消費貸款過日子，老百姓沒有收入一定會造成大量消費貸款成為不良貸款，然后就會有金融機構(gòu)倒閉。
2008年倒閉的雷曼兄弟
（來源：新浪網(wǎng)）
我估計這次會有一批歐美百年金融機構(gòu)完蛋，別看這些金融機構(gòu)平時一副牛皮哄哄的模樣，如果有大批民眾信用卡違約，沒有幾個能撐得住。
當然，各國央行一定會出手來挽救金融機構(gòu)，但是這次經(jīng)濟危機與2008年又不一樣，如果不把疫情控制住，央行給金融機構(gòu)注資再多也是無底洞。
按：北京時間3月17日（美國時間3月16日），一個做外貿(mào)的朋友轉(zhuǎn)發(fā)給我一封亞馬遜剛剛發(fā)來的郵件。
從美國時間3月17日開始，亞馬遜除生活必要物資與醫(yī)療產(chǎn)品的其他產(chǎn)品停止入庫！亞馬遜是歐美的電商平臺，相當于中國的淘寶。亞馬遜的大數(shù)據(jù)分析是很牛的，也就是說亞馬遜經(jīng)過評估認為，從3月17日開始，就不大可能有非生活必要物資與醫(yī)療產(chǎn)品之外的銷售！這個禁止令截止時間暫定為4月7日，我估計4月7日之后大概率會延長。
這個郵件發(fā)到中國之后，國內(nèi)出口商集體恐慌，大家紛紛登陸亞馬遜后臺創(chuàng)建發(fā)貨計劃，都想搶在美國時間17日之前做后一單，然后，因為登陸人員太多，直接導致亞馬遜系統(tǒng)平臺崩潰了！
另外，近幾日，跨國空運費用大漲，雖然國際油價一路走低，但是因為涉及跨境檢測以及疫區(qū)感染的風險，各大航空公司紛紛提高物流空運價格。
隨著歐洲各國陸續(xù)封鎖邊境，空運可能將成為歐美各國跨境主要的物流方式，物流成本大幅度提高，對于脆弱的歐美經(jīng)濟也是雪上加霜。
發(fā)達國家面臨通縮型危機，發(fā)展中國家日子也不會好過。
即使不考慮疫情向發(fā)展中國家擴散的影響，光是一個本幣匯率貶值就讓大多數(shù)發(fā)展中國家日子難過。
全球股市持續(xù)暴跌
國際黃金價格持續(xù)下跌
全球投資者瘋狂地拋售一切風險資產(chǎn)，股票、黃金、三殺！
那么，當投資者拋售風險資產(chǎn)之后，他們會作何選擇？
持有現(xiàn)金！
持有流動性好的國際貨幣！
美元指數(shù)大漲
美股都跌成渣，為啥美元指數(shù)反而大漲？
大家想一想，假如投資者對未來全球經(jīng)濟極度悲觀，當他們慌不擇路拋售股票、拋售黃金等風險資產(chǎn)之后，他們會選擇什么現(xiàn)金？
現(xiàn)在全球可以自由兌換的國際貨幣就四種：美元、歐元、日元、英鎊。假如一個全球投資者必須在這四種貨幣做出選擇，他該選什么？
怎么看也是美元要好一些啊！
這個世界就是一個比爛的時代——美股再跌成渣，美國未來疫情再嚴重，也要比日本、歐盟、英國要好一些吧。
所以，大量的投資者紛紛兌換美元，直接推高了美元指數(shù)。
同時經(jīng)濟底子較差國家的主權(quán)貨幣就面臨較大的拋售壓力。
所謂退潮之后，才知道誰在裸泳——國家實力如何，看看經(jīng)濟危機時主權(quán)貨幣匯率就一目了然。
3 一半海洋，一半火焰
這個世界有200多個國家，掌握現(xiàn)代制造業(yè)的只有不到20個國家——基本都是發(fā)達國家（呃，中國是例外）。
不掌握現(xiàn)代制造業(yè)，工業(yè)品基本都要依賴進口，進口所需的外匯主要就靠賣資源賣勞動力來換。
現(xiàn)在發(fā)達國家面臨通縮性危機，有錢的人群消費銳減，不但拖累油價大跌，導致國際大宗產(chǎn)品價格低迷，而且勞務需求也會銳減。所以，現(xiàn)在不管是賣資源還是賣勞動力的國家本幣匯率都紛紛跳水。
依賴石油出口的俄羅斯從1月底到3月，盧布兌美元匯率貶值21.48%；
依賴鐵礦石出口的澳大利亞1月底到3月，本幣兌美元貶值10.02%；
依賴西歐勞務輸出換取外匯烏克蘭1月底到3月，本幣兌美元貶值7.89%；
這還只是開始，一旦歐美各國因為疫情爆發(fā)被迫采取封城+限制人員流動的措施，全球發(fā)展中國家本幣匯率還會大幅度跳水。
大家知道一個國家本幣匯率跳水意味著什么嗎？
意味著進口銳減！
意味著自身不能生產(chǎn)的工業(yè)產(chǎn)品供應奇缺，推動這些產(chǎn)品的價格暴漲！然后，通脹就來了。
所以，未來全球性經(jīng)濟危機將出現(xiàn)一副詭異的畫面，疫情爆發(fā)的國家紛紛閉關鎖國，爆發(fā)通縮型危機；而沒受疫情影響的國家則民生用品價格飛漲，爆發(fā)通脹型危機；
一邊是通縮，一邊是通脹；
一半是海水，一半是火焰；
所有的貨幣政策統(tǒng)統(tǒng)失靈，新冠病毒將全球化的供應鏈、消費鏈打得支離破碎，大部分人在病毒肆虐+經(jīng)濟危機的風暴雙重打擊下茍延殘喘，苦苦掙扎。
那么，希望在哪里？
希望在東方；
希望在中國！
4 中國的短期壓力
下面講一講全球性經(jīng)濟危機對中國短期與長期影響。
短期來看，形勢嚴峻不容樂觀。
首先是出口影響很大。
（來源：搜狐網(wǎng)）
2018年中國進出口主要的貿(mào)易伙伴有四個，美國、歐盟、東亞、東盟。
歐美如果爆發(fā)通縮型危機，這兩塊出口一定會大幅度銳減，然后東亞可能韓國情況還好點，日本一直捂著蓋子，誰也不知道日本疫情到底有多嚴重。
但是，東亞人民紀律性很強，不像歐美人自由散漫慣了，即使日本疫情爆發(fā)，被迫采取嚴厲的手段來控制疫情，我估計日本把疫情控制下來的速度也比歐美快。
但是至少短期內(nèi)歐盟、美國、東亞三大塊出口下滑會很快。
按：外貿(mào)準備做美國醫(yī)療產(chǎn)品出口的一定要當心美國佬耍流氓。
近中國有做美國口罩出口的，突然被美國佬以“發(fā)國難財”的理由扣著不付款。美國佬做事如此沒有底線，再一次刷新了我的三觀。
發(fā)達國家出口銳減，發(fā)展中國家出口也有很大的麻煩，這個麻煩就是匯率的問題。
2008年金融危機爆發(fā)后烏克蘭海關突然積壓了上千個中國出口產(chǎn)品貨柜。為什么會積壓？因為烏克蘭本幣匯率突然貶值，所以烏克蘭客戶雖然提前支付了30%的定金，但是中國產(chǎn)品入關之后，烏克蘭客戶選擇了違約——寧愿30%的定金也不要了，也不愿意支付剩余70%的尾款。
這些貨物都是按照烏克蘭客戶要求定制的，款式、尺寸與常規(guī)貨物都有很大的差別，中國出口商拉回來也沒多大用處，后只能委托烏克蘭海關拍賣處理，損失慘重。
現(xiàn)在一票發(fā)展中國家匯率搖搖欲墜，進出口雙方都是麻桿打狼兩頭怕。
一個在北京做外貿(mào)的朋友告訴我，近做出口什么、保險統(tǒng)統(tǒng)不認，只要現(xiàn)金，首付30%定金開工，完工之后拿一張當日的報紙與產(chǎn)品合影——證明已經(jīng)生產(chǎn)完成，客戶必須付清尾款才發(fā)貨。
大家想一想，這樣苛刻的付款方式對出口影響有多大？
所以，未來出口很不樂觀。
拉動經(jīng)濟有三架馬車，投資、消費、出口，2018年中國出口GDP占比是16%+，如果這一塊縮水很大，能靠投資與消費彌補嗎？
消費也不樂觀。
（來源：搜狐網(wǎng)）
2003年非典之后，國內(nèi)消費性大幅增長，但這次新冠疫情影響會遠遠超過非典，而且國內(nèi)疫情過后會不會有消費的大幅度反彈也是很大的疑問。
首先，2003年中國剛剛加入世貿(mào)，出口增長強勁，然后城市化也在提速，房地產(chǎn)行業(yè)也增長迅猛，出口+房地產(chǎn)雙輪驅(qū)動才有了消費的性反彈。
現(xiàn)在出口銳減，房地產(chǎn)也難言樂觀，加上疫情期間對第三產(chǎn)業(yè)的沖擊——老百姓兜里沒錢，消費怎么看也難言樂觀。
麻煩的是，我們未來還面臨疫情輸入的風險。中國是一個14億人口大國，每年進出口貿(mào)易高達33萬億人民幣，即使把旅游、讀書等等非必要的出入境全砍掉，每年出入境人數(shù)也會超過1億人，這么大規(guī)模的進出境怎么防止疫情輸入？
我想了幾天，后結(jié)論是——在疫苗出來之前，在安全快速的檢測工具出來之前，可能我們這個國家還得采用有限管控的方式運行。
包括全民佩戴口罩，包括限制大型集會，包括限制休閑娛樂等密閉空間的消費，這些措施對于消費都是不利的影響。
后就是投資。
（來源：新浪網(wǎng)）
這塊有點戲。
在中國投資拉動主要靠政府投資，面對嚴峻的經(jīng)濟形勢，我們的財政必須發(fā)力承擔投資的領頭軍。
現(xiàn)在的格局是這樣，中央財政牽頭準備在“新基建”發(fā)力，地方財政準備在“老基建”發(fā)力。
看兩則新聞。
（來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)）
（來源：微博）
中央財政牽頭搞新基建，這個沒問題。我們中央財政負債不高，還可以加加杠桿；但是地方政府搞基建錢從哪里來？稍微了解地方政府財政情況的都很清楚，地方財政近一兩年壓力極大。
所以，中央給地方發(fā)了一個政策大紅包。
（來源：中國房地產(chǎn)報）
這是一個超級政策大紅包。
過去我們各個省的農(nóng)用地轉(zhuǎn)為建設用地的審批權(quán)在國務院，現(xiàn)在這些權(quán)限或全部，或部分下放給地方政府。
具體而言，這個政策紅包就是兩個內(nèi)容：
——非性基本農(nóng)田轉(zhuǎn)建設用地審批權(quán)下放全國省級政府；
——性基本農(nóng)田轉(zhuǎn)建設用地審批權(quán)下放試點的省級政府（這一批給了8個省與直轄市）
對于全國性的地方政府，拿到非性基本農(nóng)田轉(zhuǎn)建設用地審批權(quán)可以疏通基建環(huán)節(jié)的一些障礙，推動基建工程的順利開展。
對于獲得性基本農(nóng)田轉(zhuǎn)建設用地審批權(quán)的試點地方政府，想象空間就更大了，可以將更多的土地轉(zhuǎn)化為建設用地，獲得更多的賣地收入，保證地方的基建工程投入。
這個政策將產(chǎn)生三個方面的后果。
其一是穩(wěn)房價，更多的土地供應對于緩解一些發(fā)達地區(qū)房價上漲壓力是有明顯作用的。
其二是利好地方政府的基建投資，賣地收入多了基建投資就有保障。
其三是促進偏僻農(nóng)村吸引投資。過去在偏僻地區(qū)你要搞一個酒店、休閑度假居所，的障礙就是土地問題。
由于基本農(nóng)田轉(zhuǎn)建設用地審批限制，一般這些投資都是打土地的擦邊球，后土地沒有土地證，房產(chǎn)自然就無法獲得金融機構(gòu)貸款，現(xiàn)在這個框框解決了，自然能吸引更大的民間投資熱情。
但是，對于基建這個投資拉動的預期我們也不能設定很高。
首先現(xiàn)在基建的方向還是“新基建”——包括5G基站、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、充電樁等等，這些基礎設施投資雖然符合我們經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大方向，但是力度與老基建（鐵公機）相比還是遠遠不如。
其次地方政府啟動老基建即使不考慮財力的問題，與2008年相比現(xiàn)在能投資的地方也很有限，強行投入也是經(jīng)濟效益很差的工程。
據(jù)我了解，現(xiàn)在有的地方搞鄉(xiāng)村振興，連一些實際居住人口很少的村莊也修公路，也建自來水管道，巨額的資金砸下去，其實經(jīng)濟效益基本為0。
現(xiàn)在我們可以盤點一下在全球經(jīng)濟危機沖擊下中國三架馬車的預期表現(xiàn)：
出口肯定大幅度下降；
消費也不樂觀；
投資拉動能力有限；
所以，在短期內(nèi)我們的經(jīng)濟不大樂觀。
國外有投行預測美國一季度增長為0，二季度經(jīng)濟將衰退5%，也就是負增長5%，我估計歐盟可能更慘。
中國一季度經(jīng)濟肯定很難看，大家都對二季度預期很高，我估計二季度能保證一定幅度正增長就很不錯了，不要有太高的期望值。
那么下半年呢？
5 未來的信心
（來源：新浪網(wǎng)）
好吧，因為歐美一票豬隊友的神操作，這個疫情大概率會持續(xù)到今年年底。
雖然疫情將繼續(xù)蔓延，但是我對下半年中國經(jīng)濟還有點信心。
信心來自哪里？
信心來自于疫苗。
根據(jù)目前公開的信息，我推算今年9月我國疫苗就會上市。在半年多一點的時間中國能成功研發(fā)出安全可靠的疫苗這是人類醫(yī)藥史的奇跡。
我個人很懷疑這個新聞是川普政府為了安撫股市放出的信息，因為正常情況下，疫苗不可能跳過動物實驗，那簡直就是開玩笑。我預測美國疫苗快也要明年才可能出來。
疫苗出來就能挽救全球經(jīng)濟。
我相信只有疫苗才能逆轉(zhuǎn)全球疫情形勢，真正拯救全球經(jīng)濟，其他的政策與措施都是扯淡。
假如中國經(jīng)濟在下半年企穩(wěn)反彈會出現(xiàn)什么情況？
看一則新聞。
（來源：北京日報）
在此之前，國家在宏觀層面已經(jīng)有所布局。
（來源：央廣網(wǎng)）
其實本月某些部委已經(jīng)開始做準備工作了——
（來源：證券時報）
我還是堅持那個觀點，我估計在疫情之后全球投資者會重新評估“安全”的概念。
對于大資本而言，安全是排在位的。
在過去，投資者追求的安全一個是政治穩(wěn)定，一個是資本流動的自由。所以，雖然中國近幾十年經(jīng)濟增長冠絕全球，但是由于我們?yōu)榱私鹑诎踩?，人民幣還不能自由兌換。這個因素讓中國在吸引外資比較吃虧。
截止到2019年，全球吸引外資的是美國（2510億美元），中國大陸第二（1400億美元），作為地球村的優(yōu)等生，中國大陸吸引外資低于美國也是我無法容忍的。
然而，在疫情之后，這個狀況會發(fā)生很大的變化。
因為資本會突然發(fā)現(xiàn)，資金的“安全”還有一個遭遇突發(fā)公共安全事件應變能力的問題。比如，同樣是遭遇疫情的突襲，中國就可以全民動員給病毒以雷霆一擊，在2個月內(nèi)撲滅疫情實現(xiàn)社會系統(tǒng)的安全運轉(zhuǎn)，而歐美等一票發(fā)達國家在疫情面前卻脆弱不堪，暴露了虛弱的本質(zhì)。
同樣，在疫情之后，歐美國家一片混亂，供應鏈與商貿(mào)物流支離破碎，因為經(jīng)濟蕭條導致民粹泛濫，整個社會內(nèi)卷化趨勢越來越明顯。
與之形成鮮明對比就是中國不但保持經(jīng)濟強勁的經(jīng)濟增長勢頭，而且迅速恢復重建了全球供應鏈與商務物流，以更包容的心態(tài)擴大對外開放。
假如你是投資者，未來你會選擇在哪里投資？
隨著我們金融開放進一步擴大，我相信外資會源源不斷潮水般涌入中國。
資金來了，
人就來了；
人來了，
技術(shù)也來了；
所以，疫情之后，全球資金、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈會加速向中國匯集，這將加速推動我們的產(chǎn)業(yè)升級以及經(jīng)濟騰飛。
屆時在地球村里，歐美白人會眼神復雜的看著遙遠的東方，一個巨人緩緩站立起來……