經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 韓祖亦
雖然相比去年巨虧38.37億元的成績(jī)單，山東鋼鐵(600022,股吧)（600022）今年已通過(guò)各種努力大幅減虧，但距離扭虧的目標(biāo)依然差距甚遠(yuǎn)，掙扎在“ST”風(fēng)險(xiǎn)邊緣。
為避免被“戴帽”，山東鋼鐵日前使出“撒手锏”。其27日發(fā)布公告稱，為緩解資金壓力，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升盈利能力，公司擬以公開(kāi)掛牌競(jìng)價(jià)方式出售所持濟(jì)鋼集團(tuán)國(guó)際貿(mào)易有限責(zé)任公司（下稱“濟(jì)鋼國(guó)貿(mào)”）80%的股權(quán)和山東萊鋼國(guó)際貿(mào)易有限公司（下稱“萊鋼國(guó)貿(mào)”）100%的股權(quán)。
“鋼鐵行業(yè)遲遲不見(jiàn)轉(zhuǎn)暖，靠主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利的可能性很小。出售上市公司旗下資產(chǎn)，也是為實(shí)現(xiàn)扭虧的無(wú)奈之舉。”湖北某大型鋼鐵企業(yè)辦公室負(fù)責(zé)人李運(yùn)明對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示。
扭虧可期
近年來(lái)，受產(chǎn)能過(guò)剩等多因素影響，鋼鐵行業(yè)可謂一片愁云慘霧?！捌鋵?shí)，從去年下半年開(kāi)始，整個(gè)鋼鐵行業(yè)都十分不景氣，這種情況到今年上半年達(dá)到頂峰。據(jù)我了解，絕大部分鋼鐵企業(yè)今年上半年全面虧損，鋼鐵業(yè)PMI指數(shù)持續(xù)位于榮枯線以下。”李運(yùn)明表示。
在這種情況下，山東鋼鐵也未能幸免。2012年，公司巨虧38.37億元。今年以來(lái)，公司業(yè)績(jī)雖然呈現(xiàn)大幅度減虧的態(tài)勢(shì)，但仍未擺脫虧損的狀態(tài)。三季報(bào)顯示，今年1至9月山東鋼鐵凈利潤(rùn)虧損1.28億元，同比減虧19.57億元。但進(jìn)入四季度，鋼鐵行業(yè)仍未有大幅轉(zhuǎn)暖跡象，山東鋼鐵不得已將扭虧希望寄托在高價(jià)轉(zhuǎn)讓部分資產(chǎn)上。
公告顯示，截至今年9月30日，濟(jì)鋼國(guó)貿(mào)股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估結(jié)果為1.1億元，較賬面凈資產(chǎn)增值額為5488.64萬(wàn)元，增值率為99.59%，山東鋼鐵所持80%股權(quán)價(jià)值8800萬(wàn)元；萊鋼國(guó)貿(mào)股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估結(jié)果為4.96億元，較賬面凈資產(chǎn)增值額為4.27億元，增值率為621.93%。
對(duì)此，山東鋼鐵表示，此次出售資產(chǎn)，目的是為緩解公司目前的資金壓力，出售資產(chǎn)所得款項(xiàng)也將用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金?！叭艄_(kāi)掛牌競(jìng)價(jià)以評(píng)估價(jià)格5.84億元成交，公司預(yù)計(jì)獲得收益2.77億元?！?
“這部分資產(chǎn)需掛牌20個(gè)工作日后拍賣，是否能在年底前完成過(guò)戶不確定?！鄙綎|鋼鐵證券部工作人員表示，雖然濟(jì)鋼國(guó)貿(mào)和萊鋼國(guó)貿(mào)是盈利資產(chǎn)，但都是做進(jìn)出口業(yè)務(wù)的，不是公司的主業(yè)。
此外，本次拍賣中疑似收購(gòu)方已浮出水面。目前，山東鋼鐵關(guān)聯(lián)方山東鋼鐵集團(tuán)國(guó)際貿(mào)易有限公司（下稱“山鋼國(guó)貿(mào)”）有意參加此次競(jìng)價(jià)，如果競(jìng)買成功，本次交易將構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
在齊魯證券分析師劉保民看來(lái)，能否將本次兜售資產(chǎn)帶來(lái)的收益計(jì)入年末公司的報(bào)表，是山東鋼鐵年內(nèi)實(shí)現(xiàn)扭虧的關(guān)鍵?！澳壳皝?lái)看，山東鋼鐵擺脫‘戴帽’風(fēng)險(xiǎn)，已成大概率事件?！?
關(guān)聯(lián)交易居多
今年以來(lái)，化解產(chǎn)能過(guò)剩屢屢出現(xiàn)在國(guó)家指導(dǎo)性文件中，國(guó)務(wù)院還于10月專門印發(fā)《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見(jiàn)》，矛頭直指鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等行業(yè)。
在李運(yùn)明看來(lái)，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度低、產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩、能耗環(huán)保問(wèn)題突出等問(wèn)題積重難返，國(guó)家宏觀調(diào)控效果在兩三年內(nèi)或?qū)㈦y以完全顯現(xiàn)，目前鋼鐵市場(chǎng)基本面不會(huì)有大的實(shí)質(zhì)性變化。
導(dǎo)報(bào)記者注意到，就在半月前，為避免“戴帽”，華菱鋼鐵(000932,股吧)（000932）發(fā)布公告稱，公司控股子公司湖南華菱湘潭鋼鐵有限公司擬將所持有的湖南華菱煤焦化有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給湘潭鋼鐵集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格6.66億元，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)股權(quán)資產(chǎn)處置收益3.39億元，屬于關(guān)聯(lián)交易。
作出這一決定，同樣是緣于華菱鋼鐵不甚樂(lè)觀的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2012年，華菱鋼鐵凈利潤(rùn)虧損32.5億元。今年三季報(bào)也顯示，公司1至9月份凈利潤(rùn)虧損2.75億元。
無(wú)獨(dú)有偶，*ST二重、中國(guó)鋁業(yè)(601600,股吧)、中國(guó)嘉陵(600877,股吧)等瀕臨ST或有退市風(fēng)險(xiǎn)的上市公司也采取了類似動(dòng)作。
“這個(gè)時(shí)候轉(zhuǎn)讓優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)，也是不得已為之。但值得注意的是，為了加快交易進(jìn)展，確保年底內(nèi)將收益并入報(bào)表，實(shí)現(xiàn)扭虧，上市公司大多采取了關(guān)聯(lián)交易，由集團(tuán)內(nèi)其他公司接手，較高的溢價(jià)率應(yīng)引起市場(chǎng)長(zhǎng)期關(guān)注。”劉保民表示。